Advertisement
❝ น้ำลดตอผุด เศรษฐศาสตร์ข้างบ้าน ❞
เรื่อยๆสบายๆในชีวิตประจำวัน
Permalink : http://www.oknation.net/blog/rukpong
วันจันทร์ ที่ 23 มีนาคม 2552
![](http://www.oknation.net/blog/home/blog_data/532/34532/images/Econ/pfund/money5.jpg)
สัปดาห์ที่ผ่านมา ข่าวที่ร้อนแรงไม่เป็นรองการอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาลมากที่สุดก็คงหนีไม่พ้น ข่าวการบริหารเงินลงทุนที่ขาดทุนของ กบข. หรือ กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ โดยความเป็นจริงเสียงของข้าราชการที่ขอคำอธิบายการบริหารที่ขาดทุนได้ออกมาตั้งแต่ปี2551แล้ว แต่มาเป็นข่าวใหญ่โตก็เพราะสำนักงานป้องกันและปราบปรามการทุจริตในภาครัฐ(ป.ป.ท.) ได้ออกมาขอตรวจสอบ กบข. ด้วยเหตุผลว่ามีข้าราชการร้องเรียนมาตั้งแต่กลางปี 2551 ว่าเงินสะสมในกองทุนของพวกเขาขาดทุนรายละ 1-2 หมื่นบาท ข่าวมีทั้งหนังสือพิมพ์ อินเตอร์เน็ต และข่าวโทรทัศน์ ที่มาสะดุดข่าวทางทีวีชิ้นหนึ่งของโทรทัศน์ช่องอะไรจำไม่ได้แล้ว เพราะเปลี่ยนไปเปลี่ยนมาในการชมข่าวตลอด ในเนื้อข่าวเป็นเรื่องของอดีตข้าราชการที่เป็นระดับผู้อำนวยการโรงเรียนมัธยมในย่านฝั่งธนฯได้ให้ข้อมูลว่าตนเองได้รับเงินจากกองทุนกบข.ต่ำกว่าถ้าเทียบกับการคำนวณแบบไม่มีกบข.ด้วยตัวเลขที่น่าตกใจถึงกว่า 4 แสนบาท(น่าจะเป็นการคำนวณเงินที่ได้ทั้งหมดไม่ใช่เฉพาะงวด) เป็นตัวเลขที่น่าตกใจไม่เพียงแต่ข้าราชการคนอื่นๆเท่านั้นแต่คนทั่วไปก็น่าจะตั้งคำถามกับการขาดทุนครั้งนี้
![](http://www.oknation.net/blog/home/blog_data/532/34532/images/Econ/pfund/money2.jpg)
ในโลกของการลงทุนมีความจริงอยู่ประการคือการลงทุนมีความเสี่ยงยิ่งอยากได้กำไรมากก็ต้องเสี่ยงมากเป็นเรื่องธรรมดาตามคำพูดที่ได้ยินอยู่เสมอ “High Risk High Return” การบริหารงานกองทุนที่มีขนาดใหญ่อย่างกบข. บริหารให้ได้กำไรสัก 2-3 % ต่อปีก็นับว่ายากมาก ด้วยเม็ดเงินของกองทุนที่มีมากถึง 376,000 ล้านบาท การจะหาสินทรัพย์ที่ลงทุนแล้วได้กำไรแต่ไม่มีความเสี่ยงหรือความเสี่ยงต่ำอย่างพันธบัตรรัฐบาลก็มีไม่มากนัก และถ้าจะลงทุนที่เกินกว่านั้นความเสี่ยงก็จะมีมากขึ้นตามลำดับ การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ก็มีความเสี่ยงหลายตัวที่ต้องเผชิญโดยเฉพาะความเสี่ยงที่ควบคุมไม่ได้อย่าง Systematic Risk ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ผู้บริหากองทุนต้องเผชิญกับปัญหาที่เรียกว่าไม่สามารถกระจายความเสี่ยงได้ โดยเฉพาะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในปัจจุบันจึงเกิดเหตุการณ์ “น้ำลดตอผุด” และมักจะเกิดเมื่อมีวิกฤติการณ์ทางเศรษฐกิจอย่างที่เกิดทุกวันนี้จึงไม่แปลกที่ผู้บริหารกองทุนกบข.จะอ้างเหตุผลนี้ในการโต้ตอบประเด็นการขาดทุนในการลงทุนของ กบข.
![](http://www.oknation.net/blog/home/blog_data/532/34532/images/Econ/pfund/money3.jpg)
อย่างไรก็ตามการอ้างเหตุผลความเสี่ยงที่เกิดจากปัญหาทางเศรษฐกิจไม่สามารถตอบคำถามของข้าราชการที่ได้รับเงินจากกบข.ที่น้อยกว่าการไม่มีกบข.ได้ ในทางเศรษฐศาสตร์มีการอธิบายการเปลี่ยนแปลงในสังคมที่เรียกว่า Pereto Optimum ที่คิดโดยนักเศรษฐศาตร์ที่ชื่อVilfredo Pareto มีชีวิตอยู่ในช่วง 1848-1923 ได้คิดค้นคำว่า Pareto efficiency เมื่อสังคมมีการเปลี่ยนแปลงโดยที่มีคนได้ประโยชน์และไม่มีผู้ใดเสียประโยชน์เลยภาวการณ์เปลี่ยนแปลงแบบนั้นจะเกิดประสิทธิภาพที่เรียกว่า Pareto efficiency และเมื่อการเปลี่ยนแปลงขยับไปสู่ภาวะที่เรียกว่าเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงแล้วเมื่อมีผู้ได้ผลประโยชน์แต่อย่างน้อยมีหนึ่งคนที่เสียผลประโยชน์จะเรียกจุดนั้นว่า Pareto Optimum ดังนั้นสังคมจึงยินดีที่จะอยู่ Pareto Optimum ในทำนองเดียวกันการลงทุนของกบข. อาจจะตอบไม่ได้ว่าอยู่ในสิ่งที่เรียกว่า Pareto Optimum หรือเปล่าแต่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ทำให้ข้าราชการหลายคนที่รู้สึกว่าเมื่อเกษียณจากราชการแล้วพวกเขาจะแย่ลง
![](http://www.oknation.net/blog/home/blog_data/532/34532/images/Econ/pfund/money4.jpg)
การเข้าสู่ยุคบังคับให้พวกเขาลงทุนกับกบข.ที่แน่นอนคือการเปลี่ยนแปลงนั้นไม่ได้เป็นไปแบบ Pareto Efficiency และนั่นคือสิ่งที่ผู้บริหาร กบข.ต้องตอบว่าเหตุใดที่การเปลี่ยนแปลงของพวกเขาไม่เป็นแบบ Pareto Efficiency การอธิบายแบบนักการเงิน และนักบัญชีที่มักอธิบายว่าสินทรัพย์ยังมีอยู่เป็นเพียงแค่การขาดทุนทางบัญชีหรือขาดทุนกำไรยังไม่เพียงพอหรอกครับเพราะเป็นการอธิบายเพียงด้านเดียวหรือมุมเดียวไม่ใช่ทั้งหมด และถ้าขาดทุนทางบัญชีหรือขาดทุนกำไรจริงทำไมสมาชิกข้าราชการถึงได้รับเงินสดลดลง และในความเป็นจริงถ้าเกิดเศรษฐกิจซบเซาอย่างต่อเนื่องตามคำทำนายของพวกกูรู้ทางเศรษฐกิจทั้งหลายสินทรัพย์เหล่านั้นจะยังเป็นขาดทุนเงินสด ขาดทุนแบบจริงๆ และทำให้เงินของข้าราชการเหล่านั้นหายไปเพิ่มขึ้นอีกจริงๆหรือเปล่า ถ้าสมมุติบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ที่ลงทุนต้องปิดตัวลงการขาดทุนทางบัญชีเหล่านั้นจะกลายเป็นขาดทุนจริงๆหรือไม่ อย่าคิดนะครับว่าไม่มีโอกาสที่ใบหุ้นจะกลายเป็นเศษกระดาษ บางทีความผิดพลาดของการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ก็คือผู้บริหาร ที่ตัดสินใจการลงทุนในกบข.กับข้าราชการที่ต้องการใช้เงินมีพฤติกรรมในการเสี่ยงไม่เหมือนกัน กล่าวคือข้าราชการเมื่อถึงวัยเลิกรับราชการอยู่บ้านคงอยากมีความมั่นคงในชีวิต ความเสี่ยงต่ำหรือไม่มีความเสี่ยงเลย แต่ผู้บริหารกองทุนเป็นผู้รับความเสี่ยงได้มากกว่าเพราะกำไรของกองทุนย่อมส่งผลต่อเงินเดือนที่มากขึ้น โบนัสก้อนใหญ่ที่ตามมา ถ้าขาดทุนก็คงไม่เป็นไรอย่างแย่ก็เปลี่ยนงานใหม่ พฤติกรรมที่สุ่มเสี่ยงแบบนี้ก็เข้าข่าย Moral Hazard เหมือนกัน และปัญหาที่สำคัญก็คือเงินที่ใช้ลงทุนคือเงินของคนที่ไม่อยากเสี่ยงไม่ใช่เงินของฝ่ายบริหารกองทุนที่ชอบเสี่ยง Pareto Efficiency จึงไม่เกิดนั่นเอง
|
ขอบคุณเจ้าของบทความ
วันที่ 24 มี.ค. 2552
Advertisement
![นิยามของคำว่า "นักเรียน" นิยามของคำว่า "นักเรียน"](news_pic/p42668120005.jpg) เปิดอ่าน 6,534 ครั้ง !["Wonder Girls" ขึ้นแสดงในรายการสุดฮิต "So You Think You Can Dance" "Wonder Girls" ขึ้นแสดงในรายการสุดฮิต "So You Think You Can Dance"](news_pic/arrow.jpg) เปิดอ่าน 6,403 ครั้ง ![ความมหัศจรรย์ของนักเรียน LD ตอน สมาธิสั้น ความมหัศจรรย์ของนักเรียน LD ตอน สมาธิสั้น](news_pic/p64154220244.jpg) เปิดอ่าน 6,412 ครั้ง ![น้ำยาบ้วนปากช่วยลดกลิ่นปากจริงหรือ? น้ำยาบ้วนปากช่วยลดกลิ่นปากจริงหรือ?](news_pic/p73372321424.jpg) เปิดอ่าน 6,424 ครั้ง ![ราตรีสวัสดิ์กับภาพชุดสวย ๆ ราตรีสวัสดิ์กับภาพชุดสวย ๆ](news_pic/arrow.jpg) เปิดอ่าน 6,428 ครั้ง ![รวมบทอาขยาน รวมบทอาขยาน](news_pic/arrow.jpg) เปิดอ่าน 6,472 ครั้ง ![ที่มา..แห่งราชินีเส้นใย...ไหม..!! ที่มา..แห่งราชินีเส้นใย...ไหม..!!](news_pic/p49091181946.jpg) เปิดอ่าน 6,481 ครั้ง ![ขนมหวานขึ้นชื่อของแต่ละประเทศ ขนมหวานขึ้นชื่อของแต่ละประเทศ](news_pic/p87909880618.jpg) เปิดอ่าน 6,422 ครั้ง ![จันทร์เจ้าขา...เพลงโปรดคนรุ่นเก่าแต่หาฟังยาก.. จันทร์เจ้าขา...เพลงโปรดคนรุ่นเก่าแต่หาฟังยาก..](news_pic/p14570560905.jpg) เปิดอ่าน 6,461 ครั้ง ![เผยแพร่ผลงานทางวิชาการ เผยแพร่ผลงานทางวิชาการ](news_pic/p10345570919.jpg) เปิดอ่าน 6,408 ครั้ง ![ข้อแนะนำ...สำหรับการทำงานร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพในโลกไร้พรมแดน ข้อแนะนำ...สำหรับการทำงานร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพในโลกไร้พรมแดน](news_pic/p73080401227.jpg) เปิดอ่าน 6,413 ครั้ง ![หัวใจนั้นไร้พรมแดน ....ศักยภาพของหัวใจ คือ รักคนได้ทั้งโลก หัวใจนั้นไร้พรมแดน ....ศักยภาพของหัวใจ คือ รักคนได้ทั้งโลก](news_pic/p50218702300.jpg) เปิดอ่าน 6,429 ครั้ง ![ใครคือสาเหตุความร้าวฉานไทย-เขมร ใครกันแน่??????? ใครคือสาเหตุความร้าวฉานไทย-เขมร ใครกันแน่???????](news_pic/arrow.jpg) เปิดอ่าน 6,412 ครั้ง ![น่ากลัว.....ยอดดับหวัด09 ครั้งใหม่พุ่งทะลุ 2 พันรายแล้ว น่ากลัว.....ยอดดับหวัด09 ครั้งใหม่พุ่งทะลุ 2 พันรายแล้ว](news_pic/p73123440738.jpg) เปิดอ่าน 6,418 ครั้ง !["วันนี้นำรูปดาราเก่าๆ ที่คิดถึงมาให้ดูครับ"(เยอะมาก) "วันนี้นำรูปดาราเก่าๆ ที่คิดถึงมาให้ดูครับ"(เยอะมาก)](news_pic/p54162360540.jpg) เปิดอ่าน 6,496 ครั้ง ![น้องส้มจ๋า...มาไล่ยุงดีกว่า น้องส้มจ๋า...มาไล่ยุงดีกว่า](news_pic/p43559561735.jpg) เปิดอ่าน 6,424 ครั้ง
|
![ใครขาดเพื่อน.....คนมาเยือน เขาฝากความคิดถึงมาหาครับ ตอบด้วยครับ ใครขาดเพื่อน.....คนมาเยือน เขาฝากความคิดถึงมาหาครับ ตอบด้วยครับ](news_pic/p95521811038.jpg)
เปิดอ่าน 6,419 ☕ คลิกอ่านเลย |
![...หรือเราเองก็เป็นเช่นเดียวกัน.. ...หรือเราเองก็เป็นเช่นเดียวกัน..](news_pic/p55644200616.jpg)
เปิดอ่าน 6,413 ☕ คลิกอ่านเลย | !["รถที่เร็วที่สุดในโลก" ครับ "รถที่เร็วที่สุดในโลก" ครับ](news_pic/p65751360909.jpg)
เปิดอ่าน 6,422 ☕ คลิกอ่านเลย | ![การจัดกิจกรรมสร้างสรรค์ การจัดกิจกรรมสร้างสรรค์](news_pic/arrow.jpg)
เปิดอ่าน 6,449 ☕ คลิกอ่านเลย | ![เป็นหัวหน้างานให้ลูกน้องรัก เป็นหัวหน้างานให้ลูกน้องรัก](news_pic/arrow.jpg)
เปิดอ่าน 6,419 ☕ คลิกอ่านเลย | ![เพลงยิ่งใกล้กันยิ่งกลั้นใจ(ฉบับการ์ตูนจ้า) ^^ เพลงยิ่งใกล้กันยิ่งกลั้นใจ(ฉบับการ์ตูนจ้า) ^^](news_pic/p20957771720.jpg)
เปิดอ่าน 6,440 ☕ คลิกอ่านเลย | ![งงเป็นไก่ตาแตก งงเป็นไก่ตาแตก](news_pic/p39239602309.jpg)
เปิดอ่าน 6,482 ☕ คลิกอ่านเลย |
|
≡ เรื่องน่าอ่าน/สาระน่ารู้ ≡ ![รำลึก 100 ปี พระปิยะมหาราช รำลึก 100 ปี พระปิยะมหาราช](news_pic/p76962570958.jpg)
เปิดอ่าน 19,090 ครั้ง | ![ข้อมูลควรรู้ เกี่ยวกับ "เครดิตบูโร" ว่าเกี่ยวข้องกับเราอย่างไร? ข้อมูลควรรู้ เกี่ยวกับ "เครดิตบูโร" ว่าเกี่ยวข้องกับเราอย่างไร?](news_pic/p12093490915.jpg)
เปิดอ่าน 10,270 ครั้ง | ![อาจารย์หม่า ปรมาจารย์ฮวงจุ้ย แนะวิธีเสริมฮวงจุ้ย แก้ปีชง (ชม Clip) อาจารย์หม่า ปรมาจารย์ฮวงจุ้ย แนะวิธีเสริมฮวงจุ้ย แก้ปีชง (ชม Clip)](news_pic/p77378451035.jpg)
เปิดอ่าน 39,951 ครั้ง | ![วิธีรับมือกับแก๊สน้ำตา และสารเคมี วิธีรับมือกับแก๊สน้ำตา และสารเคมี](news_pic/p76511720705.jpg)
เปิดอ่าน 22,930 ครั้ง | ![แม่ยุคใหม่ ที่ลูกต้องการ แม่ยุคใหม่ ที่ลูกต้องการ](news_pic/p94400740540.jpg)
เปิดอ่าน 11,683 ครั้ง |
|
|